新研究显示，以太坊交易价格较公允价值折扣 27%

根据研究公司RxR的以梅特卡夫定律为中心的混合估值模型，以太坊的交易价格较其公允价值有27%的折扣，该模型纳入了第2层扩展网络的活跃用户采用情况。

只关注以太坊第一层的活跃用户采用的传统模型可能会产生误导。

根据Republic Crypto和Re7 Capital之间的专注于研究的合资企业RxR的分析，以太坊区块链的原生代币Ether(ETH)的交易价格比其公允价值低27%。

RXR的公允价值预测基于梅特卡夫定律的混合版本，其中包括不断增长的以太坊扩展网络上的活跃用户群和以太坊主网上的活跃用户，以衡量网络的公允价值。传统的梅特卡夫定律模型往往只关注主网上的活跃用户群。

根据梅特卡夫定律(ML)，网络的价值与其拥有的用户数量的平方直接相关并成正比。以太币使用户能够在以太坊区块链上进行交易，赚取利息，并通过质押、存储不可替代的代币等参与网络安全。因此，以太坊的价值主张长期以来一直与以太坊的网络使用密切相关。

RXR分析师Lewis Harland在上周发布的研究报告中表示：“当将以太坊扩展网络的活跃用户群纳入模型时，以太坊的网络估值比忽略时更好地跟踪了更新后的ML指数。”

Harland补充道：“更新后的模型确实考虑了这些网络，假设用户永远不会进一步增长，ETH的估值为2750亿美元（当前MCAP交易价格有27%的折扣）。”

以太坊的市值往往比传统模型更好地跟踪混合机器学习模型。（刘易斯·哈兰，RXR）（刘易斯·哈兰，RXR）

与RxR的ML混合模型（以红色为代表）相比，以太坊的市值看起来被低估。

它比代表传统机器学习模型的while线更可靠，后者忽略了第2层网络上日益增加的活动或构建在主网顶部的链下解决方案，以减少扩展和数据的瓶颈。换句话说，正如传统机器学习模型所表明的那样，以太币不一定被高估。

第2层已成为市场上最令人兴奋的领域之一，关键协议找到了自己的定位。根据IntoTheBlock的数据，Coinbase的BASE拥有最独特的地址和交易，而Arbitrum主导交易量，而Optimism则专注于其超级链愿景。

根据数据源L2Beat的数据，两年内，第2层协议锁定的总价值增加了​​两倍多，达到90亿美元以上。

“2021年4月的一个关键变化是，扩展网络开始大规模为以太坊的区块空间做出贡献。例如，2021年4月至5月期间在Polygon(PoS)上推出的Curve、Sushiswap、Decentraland和Aave-这些共同推动了桥接的总价值到Polygon到100亿美元。”哈兰德说。

来源：CoinDesk

作者：Omkar Godbole