这是一场让人猝不及防的小牛市。

偶然和几个VC朋友沟通，能明显感觉到他们的焦虑，VC们也被这波异类牛市搞得异常FOMO和不安，原因很简单：市场很火热，但是与他们无关。

无论是韭菜们集体上头的BRC20ARC20等铭文，一路疯涨的Solana及其生态，亦或KAS、TAO、ZEPH等POW生态还是Kuji、INJ等Cosmos生态，凡是大涨的都和他们无关，他们也没有机会参与其中。

一方面受制于基金结构，大多数VC只能投资一级市场，同时绝大多数VC本质上是以太坊生态VC，曾经借此收获时代红利，于是更加坚定信念，将自己牢牢捆绑在以太坊的生态列车上，大手笔押注Layer2、帐户抽象等一切Vitalik所倡导的东西。

于是，出现了吊诡的一幕：VC们都在土耳其谈论Layer2、全链游戏、自治世界、好生热闹；韭菜散户们都在冲各类土狗BRC20、小市值POW币，矿工们在重复「Kas是下一个比特币」……平行的世界，不同的热闹。

这场资产的「小牛市」与以太坊生态无关，那么自然与VC们无关。

纵观这次小牛市的主线，「MEME」是绕不开的关键词，过去MEME是牛市周期尾部的标志，如今却成为了开始，当市场缺乏性感的新叙事，那么MEME就接过重任，成为了最简单直接的牛市启动机，只是这一次的MEME是在比特币之上。

比特币与以太坊的不同

以太坊最大的叙事是什么？

一个最简单的回答是发币，是曾经的ICO成就了以太坊。

上一轮牛市，新公链们也可以发币，并且速度更快，试图以此挑战以太坊，但是相比之下，缺乏「正统性」（不清真）。

如今在比特币网路上发币，速度更慢更拥堵，但是更具「正统性」，哪怕只是MEME。

MEME恰恰是VC们的天敌，他是对VC叙事的一种解构，VC投资往往喜欢在备忘录（MEMO）写上赛道、团队、解决的问题等各种分析，以自证投资的合理性，而MEME就是彻底撕碎MEMO，没有实用性，不解决任何回答也不需要VC……

无论是比特币上的MEME还是和比特币一样的POW资产，都不属于VC主导，而是社群优先。

过去，社群是给专案赋能，而在MEME的浪潮中，专案是给社群赋能，已经有专案选择未来直接用大热的社群型代币作为生态Token，而不是自己发行。

世界，仿佛一夜之间变了天。

投机大于投资的游戏

一个经营投资（炒币）工作室的「庄家大哥」Teng也反覆告诫身边人，如果还抱着过去的思维，去死守以太坊或者L2等资产，那么大概率会错过这波牛市。

他总结认为，这波小牛市由游资和情绪所主导，与所谓的基本面无关，以太坊生态过于笨重，早被各类VC门阀用数百亿美元资金占满了坑，进入等于给VC们接盘，只有傻子才愿意，而比特币生态，这种非常早期且公平发售或者Solana这种洗盘彻底，浴火重生的专案才更加有机会。

资金总选择最薄弱的地方进行突波，游资也会选择去介入一些筹码相当分散，且在BinanceUpbit等上线，流动性较好的专案，比如TRB、Gas等，背后都有游资的参与，Teng选择跟随游资进入，今年也收获颇丰。

一个去土耳其参加Devconnect的朋友在归国之时发出感慨，以太坊生态越来越无聊，冷饭新炒，没啥新东西。

尽管现在越来越多人看衰以太坊生态，抱怨Vitalik已经成为太上皇（或是被动），专案方只要成功「TO V神」获得认可，就可以凭借这黄马褂在VC那儿获得高溢价，以太坊生态越来越讲究「血统（关系）」。

但在笔者看来，以太坊生态仍然肩负着「实现区块链大规模应用」的重任，MEME持续肆掠不仅会瓦解VC，甚至也会瓦解整个Web3与区块链的巨集大叙事：

「说了那么久的'更加公平的下一代网际网路'，'区块链的大规模应用'……到头来才发现大家需要的不过只是一个炒作标的而已，其他都不过是包装和噱头，管你是以太坊还是比特币，AI还是区块链……这个市场不需要VC，有赌徒就行，创新的终点不是矽谷，而是深圳。」

但愿以上情形不要发生，也但愿无论是以太坊还是Solana、POW还是POS，大家都有一个美好的未来。

来源：动区动趋